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　　报告作者：张晓辉撰写日期：2008-12-25

　　公司预计存续公司2008年净利润为32.4亿元，每股收益为2.08元/股；2009年净利润为36.8亿元，每股收益为2.37元/股。给予09年15倍市盈率，对应股价为35.55元。

　　目前国内氯化钾市场价格4000元/吨上方，合并完成后每股氯化钾储量0.0382吨，则每股所含氯化钾价值达153元。

　　公司氯化钾业务属于资源垄断行业，国内钾肥每年需要大量进口来满足，公司具有丰富的资源优势，钾肥业务盈利相对稳定，盐湖资源综合利用将提升公司未来盈利。若股价低于30元将具有较好的长期投资价值。

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