报告作者：汤云飞、王小军撰写日期：2008-12-18

　　美联储于11月下旬推出的旨在提振房屋市场的巨额金融计划在持续发挥正面作用，该计划推低了住房抵押贷款的成本，使住房抵押贷款市场活动升温。截止到12月12日当周，30年期固定利率抵押贷款的利率下降0.26%至5.18%，为五年半以来最低。利率下降导致再融资活动升温以及总体住房抵押贷款申请数量上升。在昨日美联储大幅降息之后，再融资活动可能会更加活跃，这有利于房屋市场尽早复苏。

　　全球需求疲软导致美国第三季度经常账户赤字收窄。第三季度经常帐户赤字占GDP的比重也由第二季度的5.1%收窄至4.8%。我们预计在2010年中期之前，美国贸易赤字将持续收窄，美元将受到支撑而总体走强。2010年中期之后，美国需求恢复正常增长水平将导致美国经常账户赤字重新扩大，美元将恢复长期贬值的趋势。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。