报告作者：毛峥嵘、唐建伟撰写日期：2008-12-07

　　公司2008年归属上市公司股东净利润预测为4498万元，其中原有业务净利润预测数4，303万元，大瀑布饭店预测为195万元。如公司在08年12月31日前不能完成本次增发工作，公司将不能享受上述扶持政策。公司原有业务净利润预测数为2，858万元。也低于市场预期。

　　桂林旅游市场的恢复情况好于预期，2009年公司旅游业务利润的预测也相对保守，我们认为公司2009年净利润可能达到1.1亿元至1.2亿元。

　　投资建议：维持“买入”评级。

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