报告作者：卫强撰写日期：2008-11-28

　　铁道部已调整中长期铁路网规划：在11月27日举行的新闻发布会上，中国铁道部公布了中长期铁路网规划调整方案。新方案计划到2020年实现铁路营业总里程达12万公里，较2004年发布的原规划上调20%。

　　规划的完成需要更多资金投入：为完成规划，铁道路预计2008年铁路基础建设投资可能超过3，000亿元；2009、2010年计划每年完成6，000亿元基础建设投资，较此前几年大幅增加。未来资本支出的急剧增加将带来不小的资金缺口。因此，吸引民营和社会资本投资已成为一个紧迫的问题。

　　客运票价改革已列入议事日程：铁道部表示目前全国客运票价已明显低于市场水平。为维持铁路客运发展和经营，铁道部可能会小幅上调铁路客运票价，以改善铁路营运商的盈利能力。但铁道部没有披露详细的改革时间表，而且票价的任何上调都须获得有关部门的批准才能实施。

　　铁路客运营运商可能受惠于票价改革：我们认为广深铁路将是潜在票价改革的主要受益者。敏感性分析显示，票价每上调10%，广深铁路2009年预测净利润将上升19%。我们给予广深铁路A股和H股“买入”评级。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。