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　　报告作者：王嘉撰写日期：2008-11-24

　　公司历史上应计提的土地增值税都已经在08年前三季度的利润表中提足，这也是1-9月营业税金大幅增长的原因之一，今后不再有历史包袱。目前有约8个亿的已计提未缴纳的土地增值税，未来实际缴纳时只影响现金支出，不影响利润表。如果未来土地增值税缴纳标准松动，已计提部分冲回可能对利润带来正面影响。

　　预估公司2008-2010年EPS为0.65元、0.59元和0.76元，维持“推荐”评级。

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