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云天化:重大资产重组预案分析

http://www.sina.com.cn  2008年11月18日 10:15  东北证券

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  报告作者:邵振华撰写日期:2008-11-12

  本次重组必须所有的方案同时通过才能进行,在目前的市场状况下多方利益无法一致,云天化可能将不得不再等六个月重新修改换股价格。

  根据公司估计,本次重大资产重组完成后,净利润增加111%,EPS增加19%,但同时ROE下降7个百分点,增发资产的盈利能力不如公司原有资产。我们假设方案修改后原来的换股比例不变(1:0.35、1:0.51),增发价格下降到40元/股,则增发后2007年摊薄EPS由1.52元下降到1.27元,增发以后EPS没有变化。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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