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　　报告作者：钱宏伟撰写日期：2008-11-09

　　集疏运能力改善提升港口竞争力：短期看，矿石二期工程投产和火车直接载货入港，公司集疏运效率大幅提高，倒运成本大幅降低。长期看，规划中的铁路路网建设将极大改善后方集疏运条件。山东省铁路“四纵四横”方案，有“两纵两横”将通过日照。目前，公司与内地铁路通道仅有日照-侯马铁路和一条地方铁路。预计到2010年，直通日照的铁路运力将由现在的7000万吨达到2亿多吨，公司将大大受益。

　　铁矿石仍有增长空间：近期钢铁行业调整对铁矿石进口带来了一定不确定性。中长期看，我国仍处于城市化建设和物质财富积累进程中，世界制造业中心地位短期难以改变，钢材需求的中长期顶部尚未到来。随着矿石二期的投产，装卸效率进步提高，在吸引新货源的同时，分流的货源有望回流；集疏运条件的改善促使有效腹地不断扩大；山东钢铁业整合也对日照港的矿石集聚促进较大。

　　国家刺激内需对公司构成实质利好：国家为防止经济衰退而推出的以基础设施投资为主的强烈内需拉动政策，将对公司产生实质利好，一是以公路、铁路、煤运通道为主的投资非常有利于公司集疏运条件改善，山西煤运南通道建设有望加速；二是将对钢铁业复苏产生极强刺激作用。

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