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　　报告作者：蔡滨、郑武撰写日期：2008-11-07

　　控股54.42%的日照港集团通知意味着：如果11月18日日照港(600017.SH)收盘价低于7.08元，集团将以不超过616万元的成本收购一文不值的日照CWB1，以实现国内第一单到期分离可转债下的认购权证成功行权。

　　仅考虑“西港二期”注入成功，暂不考虑其他码头资产的注入和参控股公司股权收购的影响，我们测算08和09年EPS分别为0.24元和0.32元，动态PE分别为18.1倍和13.6倍。维持“推荐”投资评级。

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