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　　报告作者：汪刘胜、范玉琢撰写日期：2008-11-04

　　预估每股收益08年0.24元、09年0.34元。净利润同比分别增长172%、38%。

　　首次给予“审慎推荐-A”投资评级。公司在单体镍氢电池的生产上具有较高的技术水平，但毛利率相对低下，未来存在一定的提高空间；我们认为09年国内混合动力汽车，特别是自主品牌混合动力车仍然难以有效撬动市场，公司目前股价8.34元，对应08年EPS达到38倍PE，首次给予公司“审慎推荐-A”的投资评级。

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