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　　报告作者：毛峥嵘、唐建伟撰写日期：2008-10-30

　　我们基于增发的不确定性，在盈利预测中暂不考虑增发因素的影响。我们下调2008年至2010年公司的每股收益分别为0.193元、0.285元、0.414元，对应动态PE分别为34倍、23倍、16倍。目前PE虽然相对较高，但是公司存在收购项目增厚业绩的预期，且DCF绝对估值公司合理价值区间未7.54元/股~8.47元股，我们仍然维持“买入”建议。

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