报告作者：聂秀欣撰写日期：2008-11-03

　　四季度仍在下滑通道中。正如我们中报总结时的担忧一样，三季度钢铁下游需求的突然减少对企业盈利造成负面影响，展望四季度，国内各大钢厂、经销商、下游用户将充分消化库存，需求将依然表现为弱市，同时，国外的需求转弱也将进一步体现出来，十年不遇的行业内大规模的减产和亏损正在上演。尽管估值偏低，但基本面的转暖才是估值可以大幅提升的促发因素，按兵不动是行业的最佳投资策略，维持“中性”评级。

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