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　　报告作者：姚轶楠、王逸峰、石磊撰写日期：2008-10-30

　　手续费及佣金收入增速放缓：截至三季度末，浦发银行手续费及佣金收入13.49亿元，同比增长84.36%，环比下降13.46%。前三季度手续费及佣金净收入占营业收入的比重为5.25%，占比仍较小。

　　投资建议：总体来看，浦发银行规模增速较快，而净息差稳定，净利息收入增长超过我们预期，使浦发银行有望成为全年净利润增速最快的上市银行；但资本充足率问题可能制约其发展，且非利息收入业务比重过低，对降息较为敏感。我们上调其08和09年的EPS预测至2.22元和2.40元，目前08年动态PE约5.3倍，维持“增持”投资评级。

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