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　　报告作者：韩其成撰写日期：2008-10-30

　　前3季度收入96亿、同增12%，净利润2.3亿、同增58%，EPS1.37元；第3季度收入31亿、同增12%，净利润0.83亿、同增145%，EPS0.49元；第3季度收入、净利润环比第2季度增长22%、1%。前3季度净利润率由1.7%提升至2.4%，业绩基本符合之前预期。

　　预期08-09年毛利率仍旧上升。前3季度新签合同额达到470亿元，远高于07全年新签合同额(239亿元)，截至9月未完工合同高达670亿元、海外占85%，保障公司未来业绩稳定性，汇率和全球经济下滑导致合同执行程度是风险。08-09年EPS为2.24、3.30元，增持。

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