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　　报告作者：石磊、王天睿撰写日期：2008-10-30

　　施工业务助盈利保持增长：虽然因汇兑损失导致公司第三季度亏损，但我们认为公司施工业务的强劲增长不可忽视。由于十五期间我国铁路投资滞后，政府通过大幅增加铁路为首的基建投资来拉动经济增长的方向较为明确。近日，据铁道部披露，国务院批复的铁路投资额已达2万亿元，在建项目超1.2万亿元。

　　虽然铁路建设已经放开，但多年施工经验使得中国中铁和中国铁建的领军地位不可动摇。由于工程订单的确定性增长，无疑，中国中铁也是规避中国经济下滑的一个投资品种。我们调整公司今明两年的eps分别至0.14元和0.27元，考虑盈利增长的确定性和当前较高的估值水平，我们给予公司“增持-B”的投资评级，6个月目标价6元。

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