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　　报告作者：殷孝东撰写日期：2008-10-30

　　全球景气下行影响国内公司的业绩恢复高度。国内成品油价格在原油价格暴跌的背景下存在下调的压力，当前炼油状况已经明显好转，如果成品油价格下调，将使公司好日子过早结束，未来业绩要视全球行业的景气状况。但整体而言，业绩表现将大大优于上半年。

　　盈利预测、估值及投资评级:中国石化08/09年EPS0.36/0.76元，08/09年PE19/9倍，当前价6.82元，目标价13元，“买入”评级。

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