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　　报告作者：茅炜、李伟奇撰写日期：2008-10-27

　　维持对于公司“买入”的投资评级。我们认为，公司的新业务增长还较为健康，虽然最近由于结构调整导致增速有所放缓，但新业务利润率将有所提高。同时，对于公司净利润和资本公积造成最大负面影响的证券市场经过长时间大幅度的下落后，再次如此大幅度调整的可能性已经非常小，而公司的盈利能力将在未来几年逐渐回复到正常的水平。

　　风险提示：公司与12月25日，公司将有15.8亿的限售股上市流通，从这部分限售股股东结构看，占到总股本的20.53%，是目前流通股的1.58倍，且股权非常分散，短期内对于股价将有一定的压力。

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