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　　报告作者：王鼎撰写日期：2008-10-30

　　由于公司股价大幅下挫，增发收购项目已经很难实现，导致原先对公司盈利预测和估值的基础已经发生根本的变化，因此我们根据最新数据大幅调低公司盈利预测，预计公司2008-2010年每股收益分别为0.196、0.252和0.308，按照景区类公司历史熊市时最低估值水平，给予2009年28-30倍PE，公司合理价值在7.04-7.55元。 我们给予公司“持有”的投资评级

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