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　　报告作者：秦绪文、周凤武撰写日期：2008-10-30

　　投资评级。调整公司08年、09年的每股净收益至1.33元、1.40元，相应的动态市盈率为8.64倍和8.20倍，考虑到公司在重卡行业市场的竞争力以及产品销售毛利率上升的趋势，继续维持对公司增持的投资评级。

　　风险因素。宏观经济景气程度明显下滑，重卡产品的市场需求增速明显下降甚至负增长；竞争对手蚕食公司在具有竞争力的细分市场上的份额。

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