新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：齐艳莉撰写日期：2008-10-28

　　成本费用大幅攀升。浦东机场第二候机楼和第三条跑道投产和运营，导致公司主营成本大幅增长60%，毛利率下降21个点至36.88%；巨大的资本支出也导致公司财务费用大幅攀升至9733.41万元，同比增加9695.75万元。

　　三季度是业绩低点。由于奥运会等因素，导致国内航空需求受到抵制，四季度航空市场将迎来恢复性增长。09年公司业务量将在08年低基数水平上有较快增长，成本增长将在08年高基数水平上放慢增速，2010年后的上海世博会、迪斯尼等利好将促使公司业务量快速增长。

　　我们下调对公司08年EPS的预测至0.53元，在建设国际航空枢纽的规划下，公司长期投资价值仍然值得期待，继续给予买入的投资评级。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。