新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：黄华民撰写日期：2008-10-28

　　预计08年集团每股内涵价值16.7元，每股新业务价值1.22元，以15倍新业务价值计算，合理估值至少35元(前期52元，25倍新业务价值乘数)，维持买入评级。由于公司出现亏损，不适合采用PE估值，目前公司PB为2倍，P/EV为1.21倍，隐含新业务价值倍数只有3.42倍，难以置信的便宜。预计08/09年中国准则下公司EPS为-0.44元//1.36元，对应PE为-47倍和15.4倍。

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。