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　　报告作者：韩其成撰写日期：2008-10-28

　　国内汽车前9个月产量同增13.6%、增速同比下降10个百分点。国外汽车厂商关闭生产线偶有发生。预期09年扭转该不利局面尚有困难，而成本优势对国际产品替代效应能否超过需求下降效应，亦需时间观察，因此未来6-12个月我们对行业基本面依旧持谨慎态度。

　　房地产低迷对浮法玻璃拖累难以转变，行业基本面形势尚未有度过最困难时期。预期08-09年EPS0.46、0.53元，对应PE为8.5、7.3倍，目前PB2.1倍。鉴于公司行业地位和更长时期发展优势，仍给予谨慎增持评级，目标价5元。建议右侧投资者等待行业景气复苏。

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