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　　报告作者：周思立撰写日期：2008-10-24

　　行业拐点隐现。水泥产量增速开始呈现明显的下降趋势，表明水泥需求增速在下降。水泥产能供给还在增长。

　　预测公司2008、2009、2010年每股收益分别为1.59元、1.69元、1.90元。虽然公司是行业内的龙头企业，也难以抵抗整体行业的调整，加上公司规模基数越来越大，成长性将开始下降，调降公司A股的投资评级为中性。

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