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　　报告作者：王志霖、魏晓雪撰写日期：2008-10-21

　　公司评价与投资建议。综合来看，基于未来经济景气度下降的预期，且CPI将出现一定幅度回落，我们将步步高的盈利预测做小幅下修。

　　将08-10年EPS预估分别由人民币1.41元，1.91元和2.47元下调至人民币1.33元，1.76元和2.31元。将目标价由49元下调至44元，相当于09年EPS的25xPE，目前潜在上涨空间22.2%，将评级由“持有”上调至“增持」

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