报告作者：易镜明、倪文昊撰写日期：2008-10-14

　　意见稿中明确了基层医疗卫生机构应全部使用基本药物，其他各类医疗机构也要将基本药物作为首选药物并确定使用比例。

　　我们总的看法：目前，在全球经济减速，国内经济下行周期中，医药行业兼具必需品消费、政策主导下投资加大的两大特征；但本方案中，基本药物制度会不会对行业产生较大影响还需要观察。

　　从wind导出数据来看，医药行业08年平均PE18.6倍，全部A股13倍，但医药行业内部分化显著，一线股估值08年PE均在30倍左右。估值并不便宜，我们推荐：康缘、双鹭、科华、恒瑞，以及云南白药、华东医药、一致药业。

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