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　　报告作者：王嘉撰写日期：2008-10-15

　　公司同时公布了预计发行6.5亿公司债的方案，如果能够成功实施，将有利于增长公司资金实力并降低财务成本。

　　考虑上半年利润和8号楼可带来的利润，公司08年净利润的底线在2.8亿左右，EPS为0.46元。

　　如果冠城名敦道A区能够按此前预期的1.2万元/平米的单价出售，EPS将达到1.01元，如果售价为1.1万或1.0万，EPS将分别为0.88元和0.75元。我们选取中性的方案，预计公司08年EPS为0.88元，09、10年分别为0.86元和0.79元，公司评级为“推荐”。

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