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　　报告作者：苏立峰撰写日期：2008-10-13

　　汽车板与电工钢项目的如期启动是公司与安米深度合作的成果，目前评估材料已上报发改委。由于安米提供的技术高端，符合发改委技术引进的要求，预计近期批复没有障碍。

　　上半年衡管因年初雪灾出现大半个月的停产，但湘钢表现优异，贡献公司业绩的3/4，中报整体业绩略高行业平均。由于宽厚板订单充足，2#线顺利达产，9月份业绩将好于8月份，三季度业绩将大幅高于行业平均水平，预计全年EPS0.70元。

　　虽然公司难以完全抵抗行业景气下行对业绩带来的不利影响，但是我们仍然看好公司长期的竞争力和盈利能力，加上目前公司已达到米塔尔参股时的PB水平，具备安全边际，给予推荐评级。

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