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　　报告作者：胡文洲撰写日期：2008-10-14

　　我们认为股市下挫以及房价下跌造成的个人财富缩水效应可能会导致汽车销量增速放缓。就目前来看，我们预计东风08年全年的汽车销量有望同比增加18%。但是我们必须强调，在全球经济环境日益复杂的背景下，汽车销售的前景变得十分不明朗。

　　尽管如此，我们认为目前东风的估值相当便宜，其股价对应的08年市盈率和市净率分别为4.2倍和0.8倍。我们对该股维持优于大市评级。

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