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　　报告作者：王华撰写日期：2008-10-10

　　维持08年盈利预测，下调09，2010年盈利预测，维持“增持”评级。我们维持08年0.8元(摊薄后0.51元)的盈利预测，将09年和2010年多孔(普通硝按)不含税均价由每吨2300(1950)和2350(2020)元分别下调至每吨2136(1837)和2051(1720)元，将09-2010年盈利预测由1.10元和1.42元下调至0.90元和1.24元，对应摊薄后0.56元和0.78元，未来三年公司净利润保持40}以上的增长，目前08和09年的PE分别为11倍和10倍。考虑到延长石油化工资产注入的合理预期，我们维持“增持”评级。

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