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　　报告作者：姜瑛撰写日期：2008-10-09

　　LED是典型的朝阳行业，但短期内需求并未出现井喷。LED由于其能耗低、发光效率高等特点得到了大量应用，但由于LED的技术升级和发光效率的提升也没有之前迅速，同时成本仍然居高不下，需求远远没有预想的大，产业可能会出现增速放缓的现象。虽然长期来说LED行业是确信无疑的朝阳行业，但短期市场的需求波动和技术瓶颈可能会对上市公司产生一定的影响。

　　给予公司短期推荐-长期A的投资评级。我们预计公司08-10年每股收益为0.32、0.43和0.56元，对应08年市盈率为25倍，09年为18倍，给予公司短期推荐-长期A的投资评级。

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