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　　报告作者：罗延军撰写日期：2008-10-06

　　公司业务主要在轮胎橡胶行业，拥有自主产权的应用软件、系统集成开发、数字化装备制造技术，为橡胶轮胎生产企业提供全面的机电一体化、自动化、信息化解决方案，收入通过轮胎设备的销售来反映。

　　公司拥有较完整的产业链，实力已跻身国内一流轮胎设备提供商，竞争对手主要有天津赛象、北京敬业等，下游客户方面已成功进入国内外主流轮胎商，为全球300余家客户提供了千余套设备。

　　产业转移、汽车保有量的增长和轮胎的升级是公司业务发展的主要动力，认为公司未来三年收入增长率50%，30%，25%，预测08、09、10年EPS分别为0.75、0.91、1.10元，净利复合增长率超过30%，给予08年20倍PE，其合理价值在15元，推荐评级。

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