报告作者：李春波撰写日期：2008-09-25

　　今商用车行业受益于经济增长和积极财政政策。

　　商用车市场中，轻型商用车竞争相对激烈，值得重点关注的主要是大型商用车(包括大中型客车和中重型卡车)和高端轻型商用车制造公司。

　　作为生产运营工具，重型卡车市场会随着国家宏观经济增长水平而波动。重卡产品约2/3用于公路物流，受公路货运周转量影响显著;另有1/3产品用于工程建设、矿山采掘等，受固定资产投资增速影响较大。在宏观经济稳定增长，固定资产投资增速维持高位，相对宽松积极的则政政策下，重型卡车等商用车产品将稳定快速增长。

　　基于中信宏观组对09年宏观经济预测，我们认为商用车需求增长的驭动力量依然强劲。

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