|
新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
报告作者:孟卓群、黄栋撰写日期:2008-09-18
江西铜业(600362)是国内最大的综合性铜生产企业之一,在国内铜生产企业中拥有相对的资源优势。近期国际大宗商品市场上铜价的走弱对于公司业绩将产生一定的负面影响。不过东方证券研究员认为公司此次募集资金项目将为未来的发展奠定坚实的基础,维持买入评级。
对于当前公司流通股股东来说,由于配售收益率尚可,建议原公司流通股股东积极参与配售。通过测算得出,申购资金额在8000-10000亿左右时,按照分离债整体涨幅10%来计算,对应整体申购收益率在0.054%-0.068%之间。机构投资者参与网下申购可获得5倍的资金杠杆,则对应收益率为0.27%-0.34%之间。按照银行间7天回购利率在3%左右的水平计算得出考虑资金成本的情况下分离债申购的盈亏平衡点,对于网下申购的机构投资者来讲,在申购资金为9000亿的情况下,权证价格须在1.20元以上,也就是转债整体价格在102元以上有望盈亏平衡。对于网上申购的投资者来说盈亏平衡需要的转债涨幅将更高(超过109元)。
因而对于参与网上申购的投资者而言,申购意义不大。对于网下申购的机构投资者而言,由于权证价格超过1.2元的可能性较大,申购风险较小,建议看好公司未来发展及股价表现的机构投资者可以积极参与本次分离债的申购。
新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。Topview专家版 | |
* 数据实时更新: 无需等到报告期 机构今天买入 明天揭晓 | |
* 分类账户统计数据: 透视是机构控盘还是散户持仓 | |
* 区间分档统计数据: 揭示股票持股集中度 | |
* 席位交易统计: 个股席位成交全曝光 | 点击进入 |