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　　报告作者：郭昌盛撰写日期：2008-09-07

　　此次收购可谓长期发展的重要里程碑。在罐头食品这一狭小舞台上拚搏，并缺乏资源优势的上海梅林，如今即将赢得新的广阔成长空间。收购重庆今普的控股权，完全符合公司的“肉制品发展非罐头”方向，也将为实践产业链运营奠定基础。

　　收购一旦完成，即已实现再造一个“新梅林”。重庆今普的经营规模堪比上海梅林，其市场地位也较为突出且运营条件良好，却因债务沉重而导致业绩一般，但对梅林来说是一块难得的好资源。收购的实现，等于在肉制品产业链上占领了制高点。

　　今明两年的预期业绩水平仍嫌一般。尽管重庆今普令上海梅林的经营状况处于历史性转折，但中短期内，公司业绩仍将处于低水平。股票的相对估值也嫌偏高。

　　投资建议：未来六个月内，维持“大市同步”；股票的投资吸引力尚不大，但仍建议作为重点股密切关注。同时，对可能改变业绩前景的公司治理冲突、畜类疫情等风险因素也提防。