新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：王志霖、张家麟撰写日期：2008-09-04

　　公司上半年实现营业收入8.26亿元，同比增长44.7%，实现净利润1.35亿元，同比增长78.6%，每股收益0.21元，同比增长78.6%。公司业绩符合KGI预估。公司拟以资本公积金转增股本，每10股转增10股。

　　综合考虑公司上调装卸费率及我们下调公司铁矿石吞吐量增长预期，我们将公司2008-10年EPS分别由0.53、0.71和0.82元上调至0.56、0.83和0.92元。我们根据折价现金流法计算出的净资产价值为每股13.75元，维持“增持”评级。