新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：--撰写日期：2008-08-30

　　我们维持今年3月在调研报告中提出的“整体上我们认为08年对公司来说是蓄势的一年。目前公司战略点已经铺开，但自主品牌轿车和商用车方面仍需一段时间的成长期”的观点，并且从目前的情况来看汽车行业的增速下滑有可能使得蓄势期的时间拉长。考虑到下半年车市增长的压力和公司自主品牌仍处于培育期、以及对南汽集团的整合效果尚需观察，我们下调公司08、09年的EPS分别至0.55元、0.64元，公司昨日收盘价6.45元，对应08年、09年动态PE11.7倍、10倍。考虑到公司的龙头地位和后续整合效应的有待体现，我们维持对公司的增持评级。公司的风险主要体现在行业增长以及自主品牌的市场开拓的不确定性方面。