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　　报告作者：汤俊撰写日期：2008-09-01

　　自主品牌发展仍需继续努力。由于国内汽车市场的增速明显放缓，公司自主品牌的推进速度受到影响，预计今年全年公司本部与南汽将继续亏损。

　　商用车板块竞争力有待提升。公司的商用车业务是公司整合的重点，目前公司的商用车资产相对分散，资源整合的难度相对较高。除了五菱的微车业务保持了较高的市场份额，其他业务竞争力均有待提升。

　　盈利预测：我们预测公司2008年-2010年的每股收益分别为0.60元、0.73元和0.83元。维持“持有”评级。