新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：李孟滔撰写日期：2008-08-28

　　08年上半年公司销售汽车52，000辆，百万元，同比增长13%，实现净利润EPS为0.616元，尽管超过我们预期，同比增长14%，实现销售收入4，585531百万元，同比增长32%，对应但实现业绩的方式却与预期不同。

　　我们认为公司未来业绩增长来自于行业内生性需求和新产品投放两方面，在08-09年期间，公司全新换代的轻卡、轻客将陆续上市，我们认为2010年以前公司可维持20%的年均复合增长率。

　　我们维持公司08-10年1.061，1.272和1.494元业绩预测，按照15倍PE估值计算，公司未来6-12个月合理目标价位为15.92元，我们维持公司的“买入”建议。