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　　报告作者：王玉笙撰写日期：2008-08-28

　　估值。尽管一汽夏利持股30%的一汽丰田在国内市场上加速扩张，但难以掩盖本部经济型轿车业务的大幅亏损，上半年公司本部业务低于预期，严重拖累公司的整体盈利。我们将一汽夏利08年每股收益预测下调35%至0.13元人民币，09年下调25%至0.21元人民币。基于12倍09年市盈率，我们将其目标价由6.75人民币下调至2.5人民币，维持落后大市的评级。