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　　报告作者：钮宇鸣、钱列飞撰写日期：2008-08-27

　　上半年主营业务大幅下滑50%，一次性转让子公司股权收益占净利润70%。外运发展上半年实现主营业务收入39.7亿元，营业利润6.8亿元，净利润4.7亿元。其中，将持有的金鹰国际全部50%股权以6104万欧元价格出售给敦豪供应链(香港)公司，贡献净利润3.58亿元，占今年上半年净利润比重70%。公司实现每股收益0.56元，扣除非经常性损益每股收益0.16元，同比下降50%。

　　盈利预测与投资评级。公司2008、2009年的盈利预测为0.7元、0.35元，维持“中性”的投资评级。