报告作者：策略部撰写日期：2008-08-27

　　摘要：

　　摩根大通首席中国经济学家龚方雄8月19日表示，中国政府正在认真考虑一项总金额至少2000-4000亿元人民币的经济刺激方案，并可能于年底前放松货币政策。一石激起千层浪，A股在接下来的一天中大涨178点（涨幅7.63%），为近期所罕见。但遭到了多方的质疑 ——“纯属瞎说”、 “非利好的混乱讯息”。

　　据知情者称，龚方雄8月19日所发布的报告，是基于8月14日由MGA咨询公司（发布的报告（或者说情报）的基础之上创作完成。MGA这家略带神秘色彩的智库近年来发展迅速。作为注册于美国的独立咨询机构，情报的准确性是这类机构的生命。

　　做为一份没有经过证实的报告，引起争论是必然的。目前策略是：假设该刺激方案出台，哪些行业和个股将受到利好影响，提前予以关注，寻找合适的介入机会。

　　1、基建中的机会，基建历来是刺激经济最直接有效的手段。

　　2、社会服务中的机会，对社会服务的投入不但有利于短期GDP的提升，而且对于国家长久的发展具有重要作用。从MGA的报告中也可以看出：社会保险、农业建设、教育以及科研占据了最大的份额。

　　3、市场稳定中的机会。在金融方面，或有的放矢地进一步放宽信贷紧缩，进一步降低或者甚至取消银行存款利息税，这不但利好金融行业，而且也将有利于保持房地产市场的稳定运行。

　　4、补贴和刺激消费中的机会。

　　5、若国家强力刺激经济，有色金属等资源股有望短线受益，产生短期的交易型机会。