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　　报告作者：杨红杰撰写日期：2008-08-25

　　公司上半年业绩出现下降的主要原因是：公司一季度进行了为期45天的检修，致使上半年电铜产量增幅较小，这也是之前无法预计的；其次，铜矿价格上涨以及铜价持续低迷，对公司的业绩产生较大的影响。我们认为，公司难以在短期内实现优质资源的注入并形成产出，而由于我国铜冶炼产能的释放，铜矿价格很难在短期内下跌，这将继续影响公司的盈利能力。我们维持对公司长期看好的观点，下半年公司业绩将好于上半年，我们预测认为公司2008和2009年每股收益分别为0.95元和1.13元，维持公司“增持”评级。