新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：李追阳撰写日期：2008-08-21

　　中报业绩略高于预期。08年上半年实现营业收入34.28亿元，归属上市公司股东利润为17.46亿元，摊薄每股收益0.65元。

　　08/09年按照33.5和32美元/磅的氧化钥价格假设，经测算小幅上调金钥股份的盈利预测，08/09年EPS1.25/1.14元，08/09年PE11/12倍，当前价14.09元，目标价15元，维持“持有”评级。鉴于东沟矿的不确定性，盈利预测暂时没有考虑该矿的潜在利润。如果09年能够顺利开工，09/10年业绩增厚将达到15%和40%左右。