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　　报告作者：江孔亮、蒲世林撰写日期：2008-08-21

　　暂不考虑中材集团控股对冀东的影响，根据公司产能扩张的情况，我们预测2008-2010年的公司每股收益分别为0.389元、0.549元、0.844元。按照8月20日收盘价，2008-2010年动态市盈率分别为21.70、15.37、10.00倍。虽然08年市盈率相比海螺和华新已经偏高，但考虑到未来中材集团入主带来公司产能急速扩张和管理能力提升的预期，我们给予“增持”的评级。