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　　报告作者：魏博撰写日期：2008-08-19

　　公司近日公布2008年中期报告:上半年公司实现营业收入11.24亿元，同比减少46.10%;实现净利润1.38亿元，同比下降78.84;基本每股收益为0.06元;净资产收益率为1.O1%;每股经营性现金流为-0.80元。公司同时预计，今年1-9月净利润同比下降50%-90%。

　　总体而言，公司在商业地产领域进展顺利，自持物业持续增加，受调控政策影响较小。但鉴于公司会计计量方法的调整，以及行业调控影响公司部分住宅项目，将之前预期公司2008年、2009年业绩分别从0.47元、0.52元下调至0.32元、0.43元。维持短期“增持”、长期“买入”的投资评级。