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　　报告作者：--撰写日期：2008-08-19

　　公司属于轮胎行业易受天然橡胶以及石油等价格波动的影响，公司目前资本性支出较多，且公司前期的增发具有不确定性，公司目前主要以前期项目所产生的收入和银行贷款来缓解资金的压力，截至本期公司的资产负债率已为74%，由于公司增发的不确定性，增发项目2.8万套巨型工程子午胎项目09年是否能够顺利达产具有不确定性，在不考虑增发摊薄因素下预计公司08，09年EPS分别为：0.20，0.38元，对应动态市盈率为：24倍，13倍，给予公司中性的投资评级。