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　　报告作者：严小飞、黄挺撰写日期：2008-08-18

　　销售收入、净利润水平继续增长：公司单季度的销售收入、净利润分别自2007年三季度的3.95亿元、0.20亿元增长到2008年二季度的11.19亿元、5.15亿元，增长速度分别为183.29%、2475%。

　　毛利率水平超过我们的预测：随着公司主要产品VE、VA、VH的产品价格不断上涨，公司的毛利率水平自2007年三季度的15.8%上升到2008年中期的71.25%，超过我们之前预测的56.1%约15个百分点。

　　考虑到公司的毛利率水平大幅度增长超过我们之前的预测，我们上调了公司的盈利预测，预测2008年、2009年、2010年每股收益分别为5.038元、5.098元、5.077元，维持买入评级。