新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：赵雪芹撰写日期：2008-08-14

　　业绩同比增长难能可贵:2008年1-6月份，公司累计接待入山游客89.52万人次，仅减少4900人;营业收入43，381.75万元，同比增长4.81%;实现归属于母公司的净利润为7，592万元，同比增长10.93%。

　　业绩预测与投资评级:2008-2010年EPS分别为0.45\0.60\0.72元，对应2008-2010年PE分别为32\24\20倍，结合行业同类公司PE估值水平并考虑到公司独特的资源垄断性，我们认为合理股价为18.00元(对应09年30倍PE)}DCF估值18.77元，其合理价值区间18.00-18.77元，当前价(14.10元)调高评级至“买入”。