报告作者：赵雪桂、李君、左涛撰写日期：2008-08-14

　　消费税政策调整，剑指节能减排:“抑大”——提高大排量乘用车(3.0L以上)的消费税税率，“扬小”——降低小排量乘用车(1.0L以下)的消费税税率，进一步扩大不同排量车消费税税率的差距，其目的是，促进节能减排目标的实现。

　　消费税调整，影响乘用车出厂价:汽车消费税作为一种价内税，主要在生产环节征收。

　　消费税调整:不会对乘用车行业整体形成较大冲击。被调整车型占比不大:1.0L以下车型和3.0L以上车型在国内制造乘用车中占比分别为12%、0.3%，若考虑进口大排量汽车，预计两者合计销量在15%以下。主力销费车型(1.0-3.OL)消费税未做调整。

　　维持对汽车行业和轿车子行业的“中性”评级。