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　　报告作者：汤俊撰写日期：2008-08-13

　　业务稳步推进，预计下半年增速放缓。上半年公司销售汽车及底盘12.82万辆，同比增长25.46%。我们认为国Ⅲ排放标准的切换、奥运、油价上涨以及政府采购的紧缩等因素将影响公司相关产品的销售，预计下半年公司增速放缓。

　　战略转型投入持续增加。目前公司仍然处于战略转型期，新的乘用车项目不断跟进。按照目前的项目投入进度，预计后续还需要陆续投入39.14亿元。

　　盈利预测：我们预计公司2008年-2010年每股收益分别为0.22元、0.29元、0.36元。维持“持有”评级。