报告作者：杨建龙、林松立、任泽平撰写日期：2008-08-12

　　7月份当月CPI同比上涨6.3%，略超市场预期。

　　CPI回落超出预期的主要原因是食品价格的回落超出预期。虽然从月环比来看，食品价格仅下降0.1%，但由于去年基期的缘故，7月份食品价格仅上涨14.4%，涨幅较6月份下降2.9个百分点。食品价格涨幅在4月份达到一个22.1%的峰值后，随后逐月下降，食品价格的涨幅趋缓带动CPI稳步回落。

　　肉价的逐步回落贡献了食品价格回落的大部分。虽然肉价月环比下降不多，但基数的提高使得肉价涨幅从上月的30.4%下降到12.1%。食品中其它如鲜菜、粮食和水产品价格均变动不大，但鲜蛋价格较上月有较大幅度上涨。